France : l’activité économique se contracte en octobre

L’activité du secteur privé français est repassée en zone de contraction en octobre 2026, après une reprise enregistrée le mois précédent. Selon les données préliminaires de S&P Global publiées le 23 octobre, les services et l’industrie manufacturière ont tous deux enregistré un recul, sur fond d’incertitudes politiques et de conditions de financement plus difficiles.

Le rebond de l’activité économique française observé en septembre n’aura pas duré. En octobre, l’indice PMI composite flash de S&P Global, qui mesure l’évolution de l’activité dans les services et l’industrie manufacturière, est tombé à 48,4 points, contre 51,1 points en septembre. Un niveau inférieur à 50 indique une contraction de l’activité. Le résultat est également inférieur aux 50,5 points anticipés par les économistes interrogés par Reuters.

Le recul concerne les deux principaux secteurs de l’économie privée. Dans les services, l’indice PMI flash est passé de 51,2 points en septembre à 48,4 points en octobre, alors que les analystes tablaient sur 50,7 points. Il s’agit de son niveau le plus bas depuis quatre mois.

Dans l’industrie manufacturière, l’indice a également reculé, passant de 50,6 à 49,3 points. Il est ainsi repassé sous le seuil de 50 points, signalant une contraction de l’activité du secteur. Ce résultat est inférieur aux 50,5 points attendus par les économistes.

Les entreprises confrontées à davantage d’incertitudes

Cette dégradation intervient dans un contexte marqué par les inquiétudes concernant les finances publiques françaises et la hausse des coûts d’emprunt de l’État. Les tensions politiques, à l’approche de l’élection présidentielle prévue au printemps 2027, contribuent également à peser sur les anticipations des entreprises.

Selon S&P Global, le recul de la demande de biens et de services s’est accéléré en octobre, atteignant son rythme le plus marqué depuis mai. Les entreprises interrogées évoquent notamment l’incertitude politique et les conditions financières plus contraignantes.

Joe Hayes, économiste principal chez S&P Global Market Intelligence, estime que la reprise enregistrée en septembre s’est révélée de courte durée, dans un contexte de durcissement des conditions financières et de nouvelles tensions politiques. L’enquête fait également état d’un recul des nouvelles affaires et d’une baisse des intentions d’achat et d’investissement.

Des perspectives moins favorables

Les données préliminaires d’octobre constituent un signal de ralentissement pour la deuxième économie de la zone euro. La baisse simultanée des indices des services et de l’industrie souligne les difficultés rencontrées par les entreprises françaises pour maintenir leur activité.

La confiance des entreprises pour les douze prochains mois est également tombée à son niveau le plus bas depuis six ans et demi, selon les éléments rapportés par S&P Global. Cette évolution traduit leurs préoccupations face aux incertitudes politiques et à la situation budgétaire du pays.

Ces résultats restent toutefois des estimations préliminaires issues d’une enquête auprès des entreprises. Ils renseignent sur l’évolution récente de l’activité privée, mais ne constituent pas, à eux seuls, une mesure définitive de la croissance du produit intérieur brut français.